新时期中国艺术金融深化的若干问题（中）

西沐

三、中国艺术金融深化的基本动力
      中国艺术金融的发展不是艺术金融市场竞争的结果，而更多地是需求市场强力拉动的结果。需求的产生有其基本的逻辑。概括地讲，在中国艺术品市场的发展过程中，解决一些老的问题、大的问题需要艺术金融这样的新生力量来进一步推动；随着人均GDP的增长，我国消费结构转型进入快车道，艺术品消费市场不断兴起；广义上讲，收藏投资也是消费，艺术品消费市场的不断崛起，也拉动了艺术品投融资市场的需求；新科技的融合发展，不仅仅推动了交易的透明与信息的共享，也促进了艺术品及其资源价值发现能力与手段的建设，推动了艺术金融产品、服务的创新，催生并拓展了艺术金融需求的规模。从以上分析可见，艺术金融的发展有两个根本的内在动力：一是消费产生的需求，二是科技催生的需求。
　　1.艺术品消费产生的需求
　　(1)需求的规模
　　每个业态的发展都需要有其内在的发展动力。通常，股票、房地产与艺术品被称为三大投资领域，经济新常态下，我国的艺术品投资领域已经成为超发货币的重要资产配置出口。一是随着人均GDP的提升，人们的消费结构已经进入快速转型期，而艺术品消费成为一个重要突破口。二是中国艺术品市场发展的潜在需求巨大，有关方面测算超过2万亿元，由于中国艺术品市场诚信机制、定价机制与退出机制存在问题，目前仅仅释放出3000多亿元，艺术金融的创新发展已经成为释放这一潜在需求的最重要动力。三是艺术品及其资源资产化作为中国艺术金融创新发展的重要方向，2017年我国理财资产规模达30万亿元，艺术品在其中所占比例非常小，小到几乎可以忽略不计，而艺术品资产配置与财富管理，又正在成为高净值财富人群的一个重要选项。四是世界艺术金融市场的规模在拓展，据世界银行估算，2017年-2019年，中国对全球经济增长贡献约为35.2%。而有关财富本身的定义也有了一些变化，千禧一代即将成为未来的社会中坚力量，他们更看重可持续投资，而不是简单地聚焦于现金回报。据德勤发布的2017艺术金融报告，全球艺术品中蕴含的财富在2016年大概为1.6万亿美元，预计到2026年将达到2.7万亿美元。这些潜在需求的不断释放，都有赖于艺术金融的突破与发展。
　　(2)需求的分层
　　任何市场需求都分为不同层次，对这种层次的分析，决定了产品与市场进一步满足需求与拓展需求发展的精准程度。艺术金融的需求层次，总体可分为需求主体层次与需求类型层次两大方面。艺术金融的需求主体层次可分为大众消费、高净值人群收藏投资、机构(企业)投资、家族财富管理。艺术金融的需求类型可分为终端消费性需求、收藏性需求、投资性需求、投机性需求。其中，终端消费性需求是为了使用；收藏性消费需求是为了通过收藏满足兴趣与爱好；投资性需求是为了投资以后增值变现；投机性需求是为了短线炒作，快进快出。当下，不同需求状态都有了明显的提升与发展。事实上，不同层次的需求为艺术金融服务与产品的创新发展提出了精准化取向。
　　(3)需求的个性化
　　需求的个性化发展是艺术消费与艺术金融发展的一个重要特征，也是艺术金融需求不断深化的基本动力。正是由于这种需求的个性化发展，使艺术金融的服务与产品的创新不断进一步精准、进一步下沉，从而使创新有了精准的对象与牵引力，这是艺术金融深化发展的重要源泉。
　　2.艺术金融科技催生的需求
　　新时期中国艺术金融面临的最大问题，是如何发掘与释放艺术金融的潜在巨大需求。艺术金融科技的发展至少可以从四个方面催生与实现这些需求：
　　(1)艺术金融科技可以创新并改变艺术金融服务方式，使人们获得艺术金融服务的渠道与方式发生重要变化，更加便于人们获取与应用新的艺术金融服务。
　　(2)艺术金融科技可以创新艺术金融产品，艺术金融科技的融合，使得艺术金融的风险结构与管控有了分析与实施的手段与工具，把过去的不可能变为可能。
　　(3)艺术金融科技可以为艺术金融监管创新提供更多的可能与支持，推进管理与监管的机制与体系进一步与艺术金融的创新发展相适应、相适配。
     (4)艺术金融科技通过建构不同的平台，可以整合更多的资源，可以更多地满足不同层次、不同样态以及更加个性化的需求。

      文章摘自西沐在“2018中国艺术金融年会”上的主旨发言稿